Exemplo De Informação Privilegiada Forex

O que os investidores podem aprender com a negociação de insider Não é uma coincidência que os executivos corporativos parecem sempre comprar e vender nos momentos certos. Afinal, os CEOs e CFOs do mundo têm acesso a cada uma das informações da empresa que você poderia desejar. No entanto, isso não significa que os investidores individuais ficam no escuro. Os dados de informações privilegiadas estão disponíveis para todos os que desejam usá-lo. Este artigo irá discutir o que é o abuso de informação privilegiada, como podemos entender as informações privilegiadas e onde encontrar dados privilegiados na web. O que é a negociação de insider Existem dois tipos de insider trading: legal e ilegal. Primeiro, vamos conversar sobre a variedade ilegal. A insider trading ilegal é a compra ou venda de uma garantia por insiders que possuem material que ainda não é público. O ato coloca os insiders em violação do seu dever fiduciário. Como você pode imaginar, este é um falso passo definitivo para qualquer pessoa envolvida de perto com uma empresa. (Para mais informações sobre informações privilegiadas, marque Definição de negociação de insider.) Um equívoco comum é que apenas os diretores e a alta administração podem ser condenados por insider trading. Qualquer pessoa que tenha informações materiais e não públicas pode cometer um tal ato. Isso significa que quase qualquer um - incluindo corretores. Família, amigos e funcionários - pode ser considerado um insider. Os seguintes são exemplos de insider trading ilegal: o CEO de uma empresa vende um estoque depois de descobrir que a empresa estará perdendo um grande contrato governamental no próximo mês. O filho dos CEOs vende o estoque da empresa depois de ouvir seu pai que a empresa estará perdendo o grande contrato do governo. Um funcionário do governo percebe que a empresa perderá um grande contrato governamental, então o funcionário vende o estoque. A Securities and Exchange Commission (SEC) é extremamente rigorosa com aqueles que negociam de forma injusta e, portanto, prejudicam a confiança dos investidores e a integridade dos mercados financeiros. Não pense que aqueles que colocam os negócios são os únicos culpados. Se alguém é pego derrubando um estranho com informações materiais não públicas, esse tipster também pode ser considerado responsável. A SEC usa o Dirks Test para determinar se um insider deu uma dica ilegalmente. O teste indica que, se um testador violar sua confiança com a empresa e entende que isso era uma violação, ele ou ela é responsável por insider trading. A negociação de insider não é sempre ilegal. Há uma coisa importante a enfatizar aqui: os insiders nem sempre têm as mãos amarradas. Os insiders legalmente compram e vendem ações em sua própria empresa o tempo todo suas negociações são restritas e ilegais apenas em determinados momentos e sob certas condições. A SEC considera que os iniciados são diretores da empresa, funcionários ou qualquer pessoa com uma participação de 10 ou mais na empresa. Os insiders são obrigados a denunciar suas transações privilegiadas dentro de dois dias úteis da data em que a transação ocorreu (antes da Lei Sarbanes-Oxley de 2002, era o 10º dia do mês seguinte). Por exemplo, se um iniciado vendesse 10 mil ações na segunda-feira, 12 de junho, ele ou ela teria que denunciar esta alteração até quarta-feira, 14 de junho. Mudanças nas explorações de insider são enviadas à SEC eletronicamente como um Formulário 4. que detalha o insider de uma empresa Negociações ou empréstimos. O seguinte link é um exemplo de um Formulário 4 arquivado pelo CEO da Krispy Kreme Donuts. Um Formulário 14a, também arquivado pela empresa, enumera todos os diretores e diretores, juntamente com o interesse compartilhado que possuem. Esse tipo de informação é extremamente valiosa para os investidores individuais. Por exemplo, se os iniciantes estão comprando ações em suas próprias empresas, geralmente eles sabem algo que os investidores normais não fazem. Eles podem comprar porque vêem um grande potencial, uma fusão. Aquisição ou simplesmente porque acham que suas ações estão subvalorizadas. Um dos maiores investidores de todos os tempos, Peter Lynch. Foi notado como dizendo que os iniciados podem vender suas ações por vários motivos, mas eles os compram por apenas um: eles pensam que o preço aumentará. Os insiders são impedidos de comprar e vender o estoque de sua empresa dentro de um período de seis meses: portanto, os iniciantes compram ações quando sentem que a empresa terá um bom desempenho no longo prazo. (Leia mais sobre Peter Lynch no nosso maior Tutorial para investidores.) O que a pesquisa diz que Nejat Seyhun, renomado professor e pesquisador no campo de informações privilegiadas na Universidade de Michigan, descobriu que quando os executivos compraram ações em suas próprias empresas, Para superar o mercado total em 8,9 nos próximos 12 meses. Por outro lado, quando venderam ações, as ações apresentaram desempenho inferior ao 5,4. Se você estiver interessado em aprender mais sobre informações privilegiadas, confira o livro de Seyhuns: Inteligência de investimento da Insider Trading. Onde encontrar dados de insider-trading Esta é definitivamente uma área de investimento que revolucionou o investimento. Com o clique de um mouse, qualquer um pode encontrar os últimos dados de comércio de informações privilegiadas para qualquer empresa pública. Aqui estão alguns sites que fornecem dados de informações privilegiadas gratuitamente: Yahoo Finance - Procure qualquer orçamento no Yahoo Finance e clique em Insiders para obter uma lista dos mais recentes negócios. Alguns documentos de insider trading não aparecem nos bancos de dados até um mês após o fato, mas o Yahoo parece ter um dos feeds de dados mais atualizados. Banco de Dados SEC EDGAR - Embora não seja visualmente atraente, é aqui que os dados comerciais são enviados pela primeira vez. Para encontrar esses arquivos no site da SEC, você deve procurar a chave de índice central (CIK) para a empresa. O CIK é usado nos sistemas informáticos da SEC para identificar corporações e pessoas individuais que apresentaram a divulgação junto à SEC. Uma vez que você tenha o CIK, você pode procurar por documentos individuais em: sec. govcgi-binsrch-edgar. Os dados de informações privilegiadas não são nada de novo. Durante anos, as pessoas basearam suas decisões de investimento nas ações dos iniciados. Embora esses dados sejam importantes, lembre-se de que as grandes empresas podem ter centenas de insiders, o que significa que tentar determinar um padrão pode ser difícil. Continue, como você faria, completar sua diligência em uma empresa, mas também estar ciente do que os iniciados estão fazendo. Eles provavelmente sabem mais do que o resto de nós. Tópico 4 Mais escandalosos Insider Trading Debacles A insider trading faz parte do mercado americano, pois William Duer usou sua postagem como secretário assistente do Tesouro para orientar suas compras de títulos no final dos anos 1700. Neste artigo, analisaremos alguns incidentes históricos de insider trading. (Para mais informações de antecedentes, verifique o que é exatamente o intercâmbio de informações) 1. Albert H. Wiggin: The Market Crash Millionaire Durante os anos 20 rujir, muitos profissionais de Wall Street, e até mesmo alguns públicos em geral, sabiam que Wall Street era um jogo fraudado Administrado por potentes bancos de investimento. Sofrendo de uma falta de divulgação e de uma epidemia de rumores manipuladores, as pessoas acreditavam que o investimento e o investimento em impulso eram as únicas estratégias viáveis ​​para obter os lucros. Infelizmente, muitos investidores descobriram que os casacos que estavam montando eram realmente filtros de fumaça para ordens de venda escondidas que os deixavam segurando a bolsa. Ainda assim, enquanto o mercado continuava, esses contratempos eram vistos como um pequeno preço a pagar para entrar no grande jogo mais tarde. Em outubro de 1929, o grande jogo foi revelado para ser mais uma outra tela de fumaça. Após o acidente, o público estava ferido, irritado e com fome de vingança. Albert H. Wiggin, o respeitado chefe do Chase National Bank, parecia um alvo improvável até que se revelasse que ele usava em curto prazo 40 mil ações de sua própria empresa. Isto é como um boxeador apostando em seu oponente um sério conflito de interesse. Usando corporações familiares inteiramente detidas para esconder os negócios, Wiggin construiu uma posição que lhe deu um interesse em dirigir sua empresa no chão. Não houve regras específicas contra o curto-circuito da sua própria empresa em 1929, portanto, a Wiggin criou legalmente 4 milhões do acidente de 1929 e o shakeout do estoque de Chase que se seguiu. (Saiba como distinguir tops e fundos no mercado de ações em vendas baixas. Leia Finding Short Candidates With Technical Analysis.) Não só isso era legal na época, mas Wiggin também aceitou uma pensão de 100 mil por ano do banco. Mais tarde, ele diminuiu a pensão quando o clamor público cresceu demais para ignorar. Wiggin não estava sozinho em sua conduta imoral, e revelações semelhantes levaram a uma revisão de 1934 da Lei de Valores Mobiliários de 1933, que era muito mais severa para o abuso de informação privilegiada. Foi apropriadamente apelidado de Lei Wiggin. Um dos casos mais famosos de insider trading fez nomes domésticos de Michael Milken, Dennis Levine, Martin Siegel e Ivan Boesky. Milken recebeu a maior atenção porque ele era o maior alvo da Securities and Exchange Commission (SEC), mas na verdade era Boesky quem era a aranha no centro da web. Boesky foi um arbitrageur em meados da década de 1980 com uma habilidade estranha para escolher potenciais objetivos de aquisição e investir antes de uma oferta ser feita. Quando a oferta final veio, o estoque das empresas alvo dispararia e a Boesky venderia suas ações com lucro. Às vezes, Boesky compraria poucos dias antes de uma oferta não solicitada ter sido tornada pública - uma façanha de precognição que rivalizava com os poderes mentais da colher dobrador Uri Geller. (Saiba mais em Tales From Wall Streets Crypt.) Como Geller, a precognição de Boeskys acabou por ser uma fraude. Em vez de manter uma tabulação em execução de todas as empresas de capital aberto negociando com um desconto suficiente para seus valores reais para atrair ofertas e investir nas mais prováveis ​​do grupo, Boesky foi direto para a fonte - as fusões e aquisições de armas do major Bancos de investimento. Boesky pagou Levine e Siegel por informações de pré-aquisição que guiaram suas compras prescientes. Quando Boesky bateu em casa em quase todos os grandes negócios na década de 1980 - Getty Oil, Nabisco, Gulf Oil, Chevron (NYSE: CVX), Texaco - as pessoas na SEC ficaram suspeitas. A interrupção da SEC ocorreu quando Merrill Lynch foi avisado de que alguém da empresa estava vazando informações e, como resultado, a conta bancária da Levines Swiss foi descoberta. A SEC rolou Levine e ele desistiu do nome de Boeskys. Ao assistir Boesky - particularmente durante o fiasco Getty Oil - a SEC pegou Siegel. Com três na bolsa, eles foram atrás de Michael Milken. A vigilância de Boesky e Milken ajudou a SEC a elaborar uma lista de 98 acusações no valor de 520 anos de prisão contra o rei do lixo. As acusações de SEC não se mantiveram todas, mas Boesky e Milken tomaram o peso com multas recorde e sentenças de prisão. (Para mais informações sobre Milken, veja 4 História-Making Wall Street Crooks.) 3. R. Foster Winans: O Colunista Corruptible Embora não seja de alto nível em dólares, o caso do colunista do Wall Street Journal, R. Foster Winans, é um marco Por seu resultado curioso. Winans escreveu a coluna Heard on the Street que perfila um determinado estoque. Os estoques apresentados na coluna geralmente subiam ou desciam de acordo com a opinião de Winans. Winans vazou o conteúdo de sua coluna para um grupo de corretores de bolsa. Que usou a dica para ocupar posições no estoque antes da publicação da coluna. Os corretores obtiveram lucros fáceis e alegadamente deram alguns de seus ganhos ilícitos a Winans. (Para mais, veja Por que os preços das ações mudam após as notícias) Winans foi pego pela SEC e colocou no centro de um caso judicial muito complicado. Como a coluna era a opinião pessoal de Winans em vez de informações de informação privilegiada, a SEC foi forçada a uma estratégia única e perigosa. A SEC cobrou que a informação na coluna pertencesse ao Wall Street Journal. Não Winans. Isso significava que, enquanto Winans foi condenado por um crime, o WSJ poderia, teoricamente, se envolver na mesma prática de negociação em seu conteúdo sem preocupações legais. (Saiba como as notícias podem afetar o seu estoque em Trading On News Releases e Can Good News Ser um sinal para vender.) 4. Martha Stewart: The Hoaking Houseaking Em dezembro de 2001, a Food and Drug Administration (FDA) anunciou que estava rejeitando O novo medicamento contra o câncer do ImClone, Erbitux. Como a droga representava uma grande parte do encanamento da ImClones, o estoque da empresa teve um mergulho acentuado. Muitos investidores farmacêuticos foram feridos pela queda, mas a família e os amigos do CEO Samuel Waksal foram, estranhamente, não entre eles. Entre aqueles com uma habilidade pré-traumática para adivinhar a decisão da FDA, dias antes do anúncio, era o guru doméstico Martha Stewart. Ela vendeu 4.000 ações quando as ações ainda estavam sendo negociadas na década de 50 e colecionaram quase 250.000 na venda. O estoque despencará para pouco mais de 10 nos meses seguintes. Stewart afirmou ter uma ordem de venda pré-existente com seu corretor. Mas sua história continuou a desvendar e a vergonha pública eventualmente a forçou a renunciar como CEO da própria empresa, Martha Stewart Living Omnimedia. Waksal foi preso e condenado a mais de sete anos de prisão e multado por 4,3 milhões em 2003. Em 2004, Stewart e seu corretor também foram considerados culpados de insider trading. Stewart foi condenado ao mínimo de cinco meses de prisão e multado por 30 mil. Embora os casos neste artigo sejam exemplos flagrantes, o abuso de informações é muitas vezes difícil para a SEC detectar. Detectá-lo envolve muita conjectura e consideração de probabilidades. Embora seja possível que Boesky tenha sido bom em prever aquisições, era altamente improvável. A verdade foi dita, a SEC cometeu erros e acusou os inocentes em casos que são limítrofes, na melhor das hipóteses. Este é um dos preços que pagamos para se proteger contra o intercâmbio de informações de informações que o público ainda não conhece. Dito isto, Stewart oferece o melhor exemplo de por que é melhor trocar informações de informação privilegiada, deixando o aspecto moral de lado. Se ela tivesse simplesmente segurado seu estoque do ImClone, teria atingido o alcance de 70-80 durante a aquisição da Eli Lilly, fazendo com que suas participações valessem cerca de 60 mil mais do que o que ela vendeu. Em vez disso, ela foi multada em 30 mil e acabou na prisão. Os riscos, neste caso, superaram definitivamente os retornos.